十四届全国人大三次会议于3月5日上午在人民大会堂开幕，高层向大会作政府工作报告。政府工作报告提出：培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。今天带来一只6G行业龙头，一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点：

1、公司近7个月上涨173%。

2、此前公司发布2024年业绩预告，实现营业总收入41,180.51万元，同比增长11.33%。归属于母公司所有者的净利润为5,569.09万元，同比增长19.16%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,149.78万元，同比增长56.67%。

3、公司产品除了在移动通信领域广泛应用，在雷达、射频电路、数据链、电子侦查与干扰、航空航天与国防科工等领域也有涉足，能够降低公司对单一市场的依赖度，分散市场风险。

4、新能源汽车快速发展，车载通信需求大增，公司的车载天线等产品有望在新能源汽车市场获得更多份额，打开新的增长空间。

6G行业产业链解析

6G行业产业链涵盖多个环节，呈现出全方位、多维度的特点。

上游是通信器件提供商，分为无线和有线（光）通信板块。无线通信领域包括T/R芯片组件、天线等产品，代表企业有铖昌科技等；有线通信聚焦光模块、光芯片等，如中际旭创等企业，为远距离高速传输提供支持。

中游包含设备商以及卫星及地面站建设相关企业。设备商提供各类网络设备，像中兴通讯等在无线网络、有线网络和IT网络设备方面发挥重要作用；中国卫星等企业则专注于卫星及地面站建设。

下游主要是运营商和专网服务提供商，如中国移动、中国电信等。它们负责网络的运营和服务提供，连接用户与各种应用场景。

此外，产业链进一步延伸至多种应用场景，如超级无线宽带等，拓展了6G能力边界。随着6G发展，产业链各环节相互协作，上游设备供应商有望在早期受益，共同推动6G产业发展。

6G行业未来发展趋势

6G行业未来呈现出多元且极具潜力的发展趋势。从技术上看，将在高频段频谱开发、AI深度赋能、空天地海一体化及通感算融合等领域取得突破。7-16GHz频段成为地面移动通信重点，搭配新一代MIMO技术与智能超表面提升信号效率；AI用于波束管理、能耗优化，让通信网络迈向智能；卫星与地面基站融合技术构建全域覆盖网络；基站具备通信、感知与边缘计算功能，如紫金山实验室实现1Tbps太赫兹传输速率。

在应用场景方面，6G将突破5G局限，实现从万物互联到万物智联的升级。沉浸式通信带来全息投影、数字孪生等身临其境的远程交互体验，重构社交与办公模式；智能体互联助力机器人、自动驾驶车辆等智能设备毫秒级协同，推动工业4.0与智慧城市发展；精准环境感知可实时监测交通、灾害等，为低空经济与应急管理提供支持；还能通过智能能耗管理助力绿色可持续发展。此外，6G与元宇宙、量子计算的跨界融合，有望催生万亿级新产业。

科赋新成长，聚焦智算、6G、运营商三大主线

科技主线：算力长逻辑不改，重视应用端进展

DeepSeek破圈加大模型算法权重，对于训练端算力需求产生一定影响，但是DeepSeek低成本、开源生态等优势降低开发者门槛，AI应用趋势将加速，中长期看推理端算力有望超越训练端；同时谷歌披露25年资本开支将达到750亿美元，短期股价存在一定扰动，长期算力产业逻辑不改。25年应用爆发确定性进一步提升，DeepSeek最小蒸馏版Qwen-1.5B能在部分任务上超过GPT-4o，AI硬件能力将进一步提升，端侧产品放量渐行渐近。

无线通信主线：6G技术稳步推进，卫星互联网+IoT大有可为

6G标准化日程已确立，人工智能与通信的融合、感知与通信的融合、泛在连接三大场景新增，商业化落地场景进一步扩大，同时人工智能+无线通讯重要性有望抬升，LLM大模型可进行整合多样信息来源、进行多步规划和调度、优化网络配置等任务功能，深度赋能电信业务。建议重点关注卫星互联网（NTN与NR融合）及IoT（边缘计算、RedCap模组广泛布局）等6G技术具有明显催化的子版块。

红利主线：高分红彰显投资价值，建议聚焦运营商&大型设备商

三大运营商&中兴通讯分红派息持续加码，股东回报稳定攀升，为“科技红利股”的优选。此外，移动/联通/电信IDC资本开支逐步加大，数字化业务转型加速进行，中兴通讯秉持“AIfor All”战略理念，自研大模型及智能平台，相关公司成长逻辑已从传统无线通讯技术升级驱动转向人工智能等新兴业务的打造，第二成长曲线即将开启。

公司作为一家高新技术企业，是全国首批专精特新“小巨人”企业、中国电子元件百强企业、中国电子元件行业协会理事单位。

公司简介及主营业务

公司的“耐高温天线的研发及产业化”项目和“5G通信用介质滤波器”项目分别荣获“2018年中国技术创新应用大赛产业化类金奖”和“2019年中国先进技术转化应用大赛产业化类银奖”。公司自成立以来，依托在陶瓷粉体配方和产品制备工艺领域的持续研发和经验积累，始终专注于微波介质陶瓷元器件的研制和开发，并以子公司灿勤通讯研制和销售的低互调无源组件等元器件产品作为现有业务和产品体系的重要补充。公司通过向客户提供高效稳定、专业可靠的元器件产品及通信解决方案，不断提升企业的品牌与价值。公司现有生产线能够覆盖从陶瓷粉体制备到元器件成品出厂全过程，并可根据客户需求采取多品种、差异化的柔性生产模式。凭借长期的技术积累，公司依靠自有核心技术研制的5G介质波导滤波器、TEM介质滤波器、高性能介质谐振器等主要产品在电性能、稳定性、成本控制能力以及量产交付规模方面均居于行业领先地位。

公司股票所属概念

5G概念、专精特新、华为概念。

公司国内同业公司有哪些？

中兴通讯、光迅科技、星网锐捷、中际旭创、烽火通信、海能达、鼎信通讯、意华股份、太辰光、万隆光电、天孚通信、新易盛、仕佳光子、光库科技、三旺通信、武汉凡谷、通宇通讯、大富科技、ST高鸿、新海退、辉煌科技、世嘉科技、铭普光磁、博创科技、科信技术、万马科技、鼎通科技、公司、信科移动-U、联特科技、德科立、锐捷网络、阿莱德、科瑞思、美利信、美信科技等等。

公司股票发行基本情况是怎样的？

公司股票总股本4.0亿股，其中流通A股数量为4.0亿股。截止3月6日总市值为108.08亿，流通市值为108.08亿元，市盈率为194.07。股东人数1.12万户。

此前公司发布2024年业绩预告，实现营业总收入41,180.51万元，同比增长11.33%。归属于母公司所有者的净利润为5,569.09万元，同比增长19.16%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,149.78万元，同比增长56.67%。

公司企业性质是什么？

公司企业性质是民营企业、上市公司。

股价爆发动因

公司与华为、爱立信、大唐移动等通信设备生产商建立了长期的业务合作，自2018年起为华为5G基站提供滤波器，是华为的战略核心供应商，华为旗下的哈勃投资还持有公司3.44%股份，另外国家大基金也持有1.59%股份，得到重要机构认可。

公司下游主要为移动通信、卫星通讯等领域，这些行业对微波介质陶瓷元器件的需求持续存在，公司产品应用广泛，客户群体庞大且稳定，为业绩增长提供了保障。

5G-A时代的到来以及未来6G的发展，对基站射频性能、数量提出更高要求，滤波器需求大幅上升，公司在高频段滤波器技术积累深厚，具备先发优势，有望受益于5G-A和6G基站建设。随着5G应用、万物互联等市场的发展，HTCC电子陶瓷产品需求量增加，公司已建成完整的HTCC自动化设备产线，有望实现进口替代，打开新的成长空间。

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